【路透社】焦点：市场已为经济衰退做好准备 但也要考虑经济萧条可能
新冠病毒疫情的冲击波击穿美国股市，迫使投资者沉思是否可能出现比经济衰退更加可怕的情形，包括持续数季的经济活动下滑、一场信贷危机甚至是经济萧条。
全球在这场疫情大流行中的确诊和死亡人数不断攀升，以及有关疫情可能扩散到何种程度的不确定性，让投资者和分析师匆忙评估由此导致的经济影响。
“这个市场看起来已经消化了大部分经济出现普通衰退的可能性，”宏利投资管理的全球首席分析师Frances Donald说。”现在除此之外，市场还必须考虑到爆发信贷危机的一些可能性。”
高盛和其他银行的预测人士目前预期，随着美国与欧洲国家政府开始关闭餐馆和学校、并呼吁民众呆在家里，经济至少在第二季将急剧萎缩。
但一些分析师希望经济在今年晚些时候开始扩张，这部分取决于控制新冠疫情的努力。
Truist/SunTrust Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner对过去70年的分析显示，经济衰退期间标普500指数平均较峰值下跌28%。截至周一收盘，该指数较2月19日录得的创纪录收盘高位下跌了29.5%。
但10年前金融危机期间，市场跌幅要大得多，标普500指数挫跌逾50%。
“目前市场尚未消化像2008年那样的金融危机，”Donald表示，但她补充称，”在信贷利差趋稳和新冠病毒疫情开始放缓之前，市场可能无法确信我们已经完全避免了2008年那种情况。”
美联储周日采取紧急措施支撑经济后，股市周一再度暴跌。美联储这次采取的措施类似于2007-2009年金融危机期间祭出的举措。
Spartan Capital Securities首席市场分析师Peter Cardillo称，周一市场对美联储”激烈行动”的反应，是”信心完全崩溃的信号”，”我们不禁要问，我们将要经历多么严重的衰退呢。”
持续滑坡？
PIMCO全球经济顾问Joachim Fels在一份书面评论中说，全球衰退似乎是”不可避免的结果”，各国政府和央行的任务是确保这场衰退”维持相对较短时间，而且不会演变成经济萧条”。
Fels将经济萧条现象大致定义为，”经济活动持续滑坡，并非只是几个季度那种，失业显着上升，大批企业破产银行倒闭等。”
中国最新公布的数据凸显了疫情已经造成的经济破坏程度。数据显示，1-2月工业、消费和投资数据均超预期跌至历史新低，规模以上工业增加值同比下降13.5%，社会消费品零售总额同比降20.5%，固定资产投资同比下降24.5%。
至少还有一家华尔街大公司似乎担心，目前的危机可能会像滚雪球一样发展成比经济衰退更严重的事情。
亿万富翁投资人Ray Dalio担心，美联储和其他央行将利率降至近零水平，可能已经用掉了大量火力。受新冠病毒引发的市场大跌拖累，Dalio的主要对冲基金Bridgewater Associates LP大幅下跌。
Dalio周一在报告中说，他之前一直担心，下一次经济衰退将”导致利率降至零、大量未偿债务、巨大的财富和政治差距，就像1930年代的情况一样。”
德意志银行的策略师上周在报告中说，市场近来波动(即标普500指数的波动幅度超过3%)的频率只在金融危机和大萧条时期才有。
在美联储采取行动后，华尔街的焦点现在转向政府将制定什么样的财政政策，更重要的是，关注政府能做些什么来遏制病毒。
“如果疫情不能受控，其他事情也没什么要紧了，”联博首席美国经济学家Eric Winograd表示。
“我认为现阶段很大程度上还未反映出将会出现长期萧条的情况，我认为不宜做出这种预期，”Winograd表示。”那不是基本情况。”
然Winograd表示，他担心情况可能会变成”持久的衰退”，这似乎部分是因为银行业的困境。
“如果最终是好几季的下滑，那么我预期市场仍会大幅下行。”
